البيتكوين Bitcoin على مفترق طرق | هل بداء التصحيح الكبير؟

في منتصف عام 2025، حقق البيتكوين Bitcoin أحد أكثر إنجازاته إثارة للجدل منذ نشأته، بعدما تجاوز سعره 120,000 دولار أمريكي لأول مرة في تاريخه. هذا الإنجاز لم يكن مجرد حركة فنية في الأسواق، بل جاء مدفوعًا بعوامل عميقة تضمنت موجة ضخمة من التدفقات المؤسسية، تشريعات داعمة في الولايات المتحدة، وتنامي الثقة في البيتكوين كأصل استثماري احتياطي استراتيجي.

التوقعات الرسمية لموقع Changelly تشير إلى أن السعر مرشح للاستمرار في الصعود، حيث يُتوقع أن يصل إلى 116,216 دولار في الأسبوع الأول من أغسطس 2025. أما شركات إدارة الأصول مثل VanEck وFundstrat، فترى أن السعر قد يبلغ 180,000 إلى 250,000 دولار قبل نهاية العام، في حين يذهب المتفائلون إلى حدود المليون دولار بحلول 2027.

موجة التبني المؤسسي تقود البيتكوين نحو النضج الكامل

لم يعد البيتكوين Bitcoin مجرد أصل للمضاربة كما كان يُنظر إليه قبل سنوات. اليوم، بات جزءًا لا يتجزأ من محافظ الاستثمار المؤسسية، وهو ما تؤكده البيانات الصادرة من CoinDesk والتي تكشف أن أكثر من 6.2% من المعروض الكلي للبيتكوين أصبح مملوكًا لصناديق ETF فقط.

الصناديق المدرجة في الولايات المتحدة، مثل BlackRock وFidelity، استقطبت تدفقات ضخمة فاقت 50 مليار دولار منذ بداية 2025. وقد انعكست هذه الحماسة في دخول مؤسسات جديدة مثل Citadel وFranklin Templeton إلى سوق العملات الرقمية للمرة الأولى.

الأمر لم يقف عند المؤسسات فقط، بل دخلت عائلات الثروات (Family Offices) على الخط، حيث أظهر استبيان من fnlondon أن حوالي 39% منها لديها تعرض مباشر أو غير مباشر للبيتكوين، معظمها ضمن نطاق 5% من قيمة المحافظ الاستثمارية.

تشريعات أمريكية جديدة تفتح المجال القانوني أمام توسع البيتكوين

من أبرز العوامل التي أسهمت في إشعال زخم البيتكوين Bitcoin في 2025، هو التحول الحاد في موقف المشرعين الأمريكيين. فقد تم طرح حزمة من القوانين في الكونغرس تُعرف باسم:

• قانون GENIUS لتنظيم العملات المستقرة
• قانون CLARITY لتوضيح صلاحيات هيئة الأوراق المالية وهيئة تداول السلع
• قانون Anti-CBDC لمنع إصدار عملة رقمية مركزية من الاحتياطي الفيدرالي
  هذه القوانين جاءت في وقت حساس مع اقتراب الانتخابات الأمريكية، وهي تحظى بدعم من كلا الحزبين، ما يجعل تمريرها أمرًا شبه محسوم خلال الشهور المقبلة (investors.com).
  كما أن إدارة الرئيس السابق ترامب اقترحت إنشاء احتياطي وطني استراتيجي من البيتكوين، وهو ما أعاد تشكيل المشهد السياسي المالي بالكامل، ورفع من أهمية البيتكوين باعتباره “ذهبًا رقميًا” للاقتصاد الأمريكي (businessinsider).

شركات مثل MicroStrategy وTesla تقود الحيازة المؤسسية للبيتكوين

تُعد شركة MicroStrategy من أبرز الأمثلة على الاحتضان المؤسسي للبيتكوين Bitcoin، حيث وصلت حيازتها إلى أكثر من 628,791 BTC بقيمة سوقية تجاوزت 73 مليار دولار، حسب تقرير أرباح الربع الثاني لعام 2025 (barrons.com).
المميز في الأمر أن أرباح الشركة لم تأت فقط من العمليات التشغيلية، بل من التحسينات المحاسبية الجديدة التي سمحت لها بإظهار المكاسب غير المحققة من البيتكوين في تقاريرها الرسمية.

أما Tesla، فقد أكدت أنها أعادت الشراء التدريجي للبيتكوين، بعد التراجع في 2023، بما يتوافق مع سياسات ESG المتجددة.

بيع 80,000 بيتكوين دون تأثير كبير يكشف عن قوة السوق

في 25 يوليو 2025، تم تنفيذ صفقة ضخمة نقل فيها مستثمر مبكر ما يقارب 80,000 BTC بقيمة تفوق 9 مليارات دولار عبر منصة Galaxy Digital، ما شكّل اختبارًا حقيقيًا لعمق السوق وسيولته.
ورغم ضخامة العملية، لم يتراجع السعر إلا بنسبة بسيطة (1%) قبل أن يتعافى فوق 119,000 دولار خلال نفس اليوم، مما يُظهر مدى نضوج البنية التحتية للتداول ومتانة السوق الحالي.

البيتكوين يفرض نفسه على الساحة العالمية كأصل احتياطي

لم تعد الولايات المتحدة الوحيدة التي تتجه لدمج البيتكوين Bitcoin في نظامها الاقتصادي الرسمي. دول مثل البرازيل، الأرجنتين، باكستان والهند بدأت بإطلاق برامج لاستكشاف استخدام البيتكوين كأصل احتياطي استراتيجي، سواء عبر التعدين أو الشراء الحكومي المباشر.

باكستان على سبيل المثال، أنشأت ما يُعرف بـ مجلس التشفير الوطني (Crypto Council) وخصصت 2000 ميغاوات لدعم البنية التحتية لمراكز البيانات والمعدّنين أما في السلفادور، فقد بدأت الحكومة في إعادة تقييم اعتمادها الرسمي للبيتكوين، بعد الضغط من صندوق النقد الدولي، حيث تراجعت نسب الاستخدام العام إلى أقل من 10% من السكان بحلول نهاية 2024.

التكنولوجيا الداعمة للبيتكوين تعزز من قابليته للاستخدام اليومي

البيتكوين Bitcoin لم يتطور فقط على مستوى السعر أو السياسة، بل شهد تقدمًا كبيرًا في بنيته التحتية التقنية.
شبكة Lightning Network، على سبيل المثال، أصبحت وسيلة رئيسية لتسريع المعاملات بتكاليف شبه صفرية، وقد تم دمجها ضمن محافظ مشهورة مثل Cash App، Strike.

وحتى بعض أجهزة الدفع في El Salvador.
كما أن شركات الحفظ التقليدية مثل BNY Mellon بدأت تقديم خدمات احترافية لتخزين البيتكوين للمؤسسات، مع ضمانات تأمين متقدمة وتوافق تنظيمي، مما رفع الثقة في الاستثمار المؤسسي طويل الأجل بالعملة.

هل يمكن للبيتكوين أن يصبح “ذهب الجيل الرقمي” رسميًا؟

تشير التوجهات الحالية إلى أن البيتكوين Bitcoin يسير بثبات نحو لعب دور مماثل لما كان عليه الذهب خلال القرن الماضي.
وفقًا لدراسة حديثة من Investopedia، يرى أكثر من 60% من المحللين أن البيتكوين سيُستخدم خلال العقد المقبل كأصل احتياطي رئيسي بجانب الدولار، وخاصة مع توسّع العملات الرقمية للبنوك المركزية.

كما أكدت وكالة Finder أن المحللين يتوقعون متوسط سعر للبيتكوين عند 145,000 دولار بنهاية العام، مع احتمالات بالوصول إلى 160,000 في حال استمرار الزخم المؤسسي والتشريعي.

هل بدأ التصحيح فعليًا بعد القمة التاريخية؟

من خلال الرسم البياني الظاهر على منصة Binance، نلاحظ أن البيتكوين Bitcoin سجّل قمة عند 123,218 دولار بتاريخ 20 يوليو 2025، قبل أن يدخل في موجة هبوط قصيرة المدى ليصل حاليًا إلى 112,594 دولار. ويُظهر الانخفاض الأخير كسرًا واضحًا للمتوسطات المتحركة القصيرة (EMA7 وEMA25)، وهو ما يعتبر إشارة فنية مقلقة للمضاربين على المدى القصير.

يُضاف إلى ذلك أن الشمعتين الأخيرتين في الرسم تدلان على ضغط بيعي متصاعد، وقد تكونان بداية لما يسمى بـ نمط الانعكاس الهابط (Bearish Reversal)، خاصة إذا لم يُفلح السعر في الإغلاق مجددًا فوق حاجز 114,000–115,000 دولار خلال الساعات القادمة.

المؤشرات طويلة الأجل ما تزال داعمة لصعود البيتكوين

رغم التراجع الموضح على المدى القصير، لا يزال البيتكوين Bitcoin يتداول فوق متوسطه المتحرك EMA99 البالغ 107,824 دولار، وهو مؤشر قوي على أن الاتجاه الصاعد طويل الأجل لم ينكسر بعد. بل على العكس، هذا النوع من التصحيحات غالبًا ما يُعتبر صحيًا، ويمنح السوق فرصة لـ”التقاط الأنفاس” قبل مواصلة المسار الصاعد.

بالنظر إلى السياق العام، فإن السيولة المؤسسية لم تتوقف، وما زال الزخم التشريعي في صالح العملات الرقمية. إذًا، أي انخفاض دون 110,000 دولار قد يُقابل باهتمام شرائي كبير من المستثمرين الكبار الباحثين عن نقاط دخول جديدة، ما يعزز فرضية العودة فوق 120,000 دولار في حال استقرار السوق العالمي.

السوق على مفترق طرق والدعم الحاسم مقابل المقاومة النفسية

السوق حاليًا عند منطقة محورية حساسة، حيث الدعم القوي يقبع بين 107,000 و110,000 دولار (منطقة تلامس المتوسطات طويلة الأمد). في المقابل، تقف المقاومة النفسية القريبة جدًا عند 115,000 دولار – وهي المنطقة التي التقت فيها ثلاث متوسطات رئيسية (EMA7 وEMA25 وEMA99) كما في الرسم.

إذا اخترق السعر هذه المقاومة في الأيام القادمة مع حجم تداول متصاعد، فقد نشهد عودة قوية فوق 120,000 دولار وحتى إعادة اختبار القمة التاريخية. أما إذا تم كسر الدعم، فقد ينزلق السعر إلى ما دون 105,000 دولار، خاصة مع غياب محفزات اقتصادية قوية خلال الأسبوع الأول من أغسطس.

مقارنة بين السيناريو الهابط والصاعد للبيتكوين 2025

الخلاصة

رغم أن البيتكوين Bitcoin يشهد ضغوطًا فنية على المدى القصير، إلا أن الهيكل العام للسوق لا يزال يحمل الكثير من مقومات الصعود المستدام، من حيث الاعتماد المؤسسي، والاستقرار القانوني، والبنية التكنولوجية.

التصحيح الحالي قد لا يكون سوى محطة مؤقتة في مسار أطول نحو مستويات عليا، خاصة إذا تمكنت السوق من امتصاص الضغوط والعودة فوق المتوسطات المتحركة القصيرة خلال الأيام القادمة. وعليه، فإن المضاربين القصيرين قد يتحركون بحذر، بينما يرى المستثمرون طويلو الأجل في هذا التراجع فرصة شراء قوية.