يبرز سهم فودافون التابع لشركة (Vodafone Group PLC) واحدة من الشركات الكبرى التي تقود مجال الاتصالات في الأسواق العالمية. تعتبر فودافون من الشركات التي تمتلك سجلًا طويلًا من الأداء القوي، لكنها تواجه تحديات كبيرة في بيئاتها التشغيلية في الوقت الحالي. لكن، ومع تزايد القلق حول مستقبلها في ظل تغيرات السوق، يظل سؤال أساسي يطرح نفسه:
هل يظل الاستثمار في سهم فودافون مجديًا في الوقت الراهن؟ في هذا المقال، نقدم لكم تحليلاً شاملاً لسهم فودافون، نستعرض من خلاله الأداء المالي الأخير، التحديات التي تواجهها، الفرص التي قد تفتح أمامها، وكيف يمكن للمستثمرين التعامل مع السهم في المستقبل القريب.
الأداء المالي لشركة فودافون
على الرغم من التحديات التي تواجهها الشركة في بعض الأسواق، لا يزال أداء سهم فودافون محط أنظار المحللين الماليين. في الفترة الأخيرة (يونيو 2025)، شهد السهم انتعاشًا بنسبة 12%، متفوقًا على السوق بشكل عام. على الرغم من هذا التحسن، إلا أن الشركة تواجه تحديات مالية تتمثل في ضغط السوق الألماني والتنافس الشديد من قبل اللاعبين المحليين.
الأداء المالي العام لشركة فودافون خلال الـ 12 شهرًا الماضية سجل سعر تداول متوسط 77.78 بي، وهو ما يعكس بعض الاستقرار في السهم بالرغم من الصعوبات التي تواجهها الشركة. المحللون يتوقعون أن يتراوح السهم بين 81–84 بي في الأشهر المقبلة، وهو ما يعني زيادة محتملة بنسبة تصل إلى 9%.
إلى جانب ذلك، عملت فودافون على تخفيض ديونها من خلال بيع بعض أصولها في إيطاليا وإسبانيا وبيع حصصها في Indus Towers، وهو ما ساعد على توفير السيولة لتسديد الديون بشكل فعال. إلا أن قيمة الدين الإجمالية للشركة لا تزال تُقدر بحوالي 22.4 مليار يورو. ومن المتوقع أن تواصل فودافون عملها على تقليص هذا الدين، مما سيؤدي إلى تخفيض نسب الدين إلى الأرباح بشكل كبير، لتصبح الشركة في وضع مالي أكثر قوة في السنوات المقبلة.
دمج فودافون مع Three UK
من أبرز التحولات التي شهدتها فودافون مؤخرًا هو دمجها مع Three UK، وهو خطوة استراتيجية تهدف إلى تحسين وجودها في السوق البريطاني وتعزيز قوتها التنافسية. بعد أن أُغلِق هذا الدمج في 31 مايو 2025، باتت فودافون تمثل جزءًا من كيان VodafoneThree الجديد، الذي يضم حوالي 29 مليون مشترك، ما يعزز قدرتها على المنافسة بشكل كبير.
الدمج مع Three UK سيسمح للشركة بتحقيق توفير في التكاليف يصل إلى 700 مليون جنيه سنويًا، وهو ما يعتبر دفعة قوية لتحسين الأرباح في السنوات القادمة. كما أن هذا الدمج سيحسن من شبكة الاتصالات في المملكة المتحدة، خاصةً في مجالات 5G و 4G، ما يساهم في تقليص ما يُعرف بـ “البقع الميتة” في الشبكة، وتحسين تغطية الإنترنت في المناطق النائية. هذه التطورات يمكن أن تساهم بشكل كبير في تحسين العوائد المستقبلية لشركة فودافون في السوق البريطاني.
التقييم الحالي لسهم فودافون
رغم التحديات التي تواجهها فودافون، إلا أن السهم يُعتبر من الأسهم القيمة في سوق الأسهم. يتم تداول السهم حاليًا عند مضاعف قيمة الشركة إلى EBITDA يقارب 5×، وهو أدنى مستوى له منذ 6 سنوات. هذا يُعتبر بمثابة فرصة استثمارية لشراء السهم بأسعار منخفضة، مقارنةً بالقيمة السوقية المتوقعة له في المستقبل. تشير التوقعات إلى أن السهم قد يصل إلى 82 بي خلال الـ 12 شهرًا المقبلة، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 5% من سعره الحالي.
بجانب ذلك، تُعتبر توزيعات الأرباح من فودافون جذابة، حيث تقدّر بنحو 5–5.6% سنويًا. هذه العوائد تعتبر مصدرًا جيدًا للاستثمار طويل الأمد. ومع تخفيض الديون، وتحسين الأداء التشغيلي من خلال الدمج مع Three UK، قد يحقق السهم قفزة في المستقبل القريب.
التحديات التي تواجهها فودافون
رغم الأمل في عودة السهم للنمو، تظل الضغوط كبيرة على فودافون، خاصة في السوق الألماني، الذي يعد أحد أكبر أسواق الشركة. على الرغم من محاولات فودافون لتعزيز حصتها السوقية، إلا أن المنافسة هناك تزداد شراسة، مما يضعف النمو المتوقع في هذا السوق الحيوي. كما أن زيادة النفقات التشغيلية مع التوسع في الشبكات الجديدة قد تؤثر على أرباح الشركة في المدى القصير.
التحليل الفني لسهم فودافون Vodafone (VOD.L)
من خلال دراسة الرسم البياني لسهم فودافون على الإطار الزمني اليومي (Daily)، نلاحظ أن السهم يتحرك داخل قناة صاعدة منذ مارس 2025، حيث شكل قاعًا عند 67 بي، ثم ارتد تدريجيًا وصولًا إلى منطقة 79–80 بي في بداية يوليو. هذه الحركة تعكس تحسنًا تدريجيًا في الثقة بالسهم، مدعومة بالأخبار الإيجابية حول إعادة الهيكلة ودمج Three UK.
- مستوى المقاومة الأول: 81.50 بي – يمثل سقفًا لحركة السهم في آخر موجتين صاعدتين، وفي حال كسره بإغلاق يومي قوي، قد نشهد تسارعًا في الصعود.
- مستوى المقاومة الثاني: 84.00 بي – يمثل هدفًا فنيًا محتملاً عند استكمال النموذج الصاعد.
- مستوى الدعم القوي: 75.80 بي – يمثل قاع القناة الصاعدة، وكسره قد يشير إلى ضعف الزخم الصعودي.
يظهر مؤشر RSI حاليًا عند مستوى 61، ما يدل على وجود زخم شرائي معتدل دون الدخول في منطقة التشبع. كما أن مؤشر MACD لا يزال في منطقة إيجابية مع تقاطع صعودي في بداية يوليو، ما يعزز من احتمال استمرار الاتجاه الصاعد.
توقعات سعر سهم فودافون خلال الربع الثالث والرابع من 2025
استنادًا إلى التحليل الفني والمعطيات الأساسية للشركة، يمكن رسم توقعات تدريجية لسعر سهم فودافون خلال الشهور القادمة كما يلي:
| الفترة | التوقع السعري | السيناريو المتوقع |
|---|---|---|
| يوليو 2025 | بين 80 و83 بي | استمرار موجة الصعود بدعم من الإغلاق الإيجابي في يونيو |
| أغسطس 2025 | اختبار 84–85 بي | بشرط كسر مقاومة 81.50 مع أحجام تداول مرتفعة |
| سبتمبر 2025 | تصحيح طفيف إلى 78 بي | في حال فشل الكسر، قد يتجه السهم لتكوين قاعدة دعم جديدة |
| أكتوبر–ديسمبر 2025 | صعود تدريجي إلى 88–90 بي | إذا استمرت الأخبار الإيجابية بشأن أرباح النصف الثاني |
السيناريوهات المحتملة
- السيناريو الإيجابي (الصعود)
في حال استقرار الأسواق الأوروبية، وتحقيق الشركة لمستهدفات خفض الديون وتحسن التدفقات النقدية من دمج Three UK، فإن السهم مرشح للوصول إلى مستويات 90 بي أو حتى 94 بي بحلول نهاية 2025.
أيضًا، إدراج السهم في مؤشرات استثمارية جديدة أو زيادة التوصيات الإيجابية من المؤسسات الاستثمارية قد يدفع بالسهم إلى اختراقات جديدة. - السيناريو المحايد (تذبذب ضيق)
إذا استمرت فودافون في تحسين عملياتها ولكن دون مفاجآت كبيرة، فمن المحتمل أن يتحرك السهم بين 75–85 بي دون اتجاه واضح حتى نهاية العام، خاصةً إذا تباطأ الاقتصاد الأوروبي أو فشلت بعض المبادرات. - السيناريو السلبي (الهبوط)
في حال ظهور نتائج مالية دون التوقعات، أو فشل عملية الدمج في تحقيق وفورات حقيقية، فقد يعود السهم إلى اختبار مستوى 70–72 بي، وهي منطقة دعم قوية.
سهم فودافون يسجل أعلى مستوى خلال عام
في تقرير نشره موقع Yahoo Finance بتاريخ 2 يوليو 2025، تم تسليط الضوء على أداء سهم فودافون بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، متجاوزًا حاجز 78.9 بنس، وذلك بدعم من عمليات الدمج والتخارج الناجحة التي أجرتها الشركة مؤخرًا. ومع ذلك، أشار التقرير إلى أن مستويات الدين المرتفعة لا تزال تمثل عنصر ضغط على السهم وقد تعيق تسارعه في الأجل القصير، خاصة مع ترقب المستثمرين لنتائج النصف الثاني من العام.
الخلاصة
سهم فودافون يبدو حاليًا في منطقة تجميع مع بداية تحول تدريجي إلى اتجاه صاعد. إشارات القوة الفنية تدعمه، لكن المستثمرين بحاجة لمراقبة الأخبار الاقتصادية الكلية وأداء الأسواق الأوروبية. من وجهة نظر فنية، يعتبر السهم واعدًا على المدى المتوسط، مع أفضلية للشراء عند أي تصحيح نحو 76–77 بي، وجني أرباح محتمل عند 84–90 بي.
بالنظر إلى التحولات الاستراتيجية التي أجرتها فودافون مؤخرًا، وخاصة في دمجها مع Three UK، وتخفيض ديونها، فإن السهم قد يكون فرصة استثمارية واعدة في المستقبل القريب. إلا أن الضغوط في السوق الألماني والمنافسة القوية قد تبقى تحديات أمام الشركة. بناءً على التحليل الحالي، يمكن للمستثمرين النظر في شراء السهم بحذر والاحتفاظ به على المدى الطويل، مع مراقبة الأوضاع الاقتصادية والتنظيمية في أسواقها الرئيسية.
