دعوات لأطر مرنة في تنظيم العملات الرقمية بأمريكا

تحركات تنظيمية أمريكية لإعادة صياغة أسواق المشتقات والحفظ الأمين

تشهد الساحة التنظيمية في الولايات المتحدة تحركات متسارعة من جانب الهيئات المالية الرئيسية لإعادة تشكيل القواعد المنظمة لقطاع الكريبتو، حيث تسعى الهيئات الفيدرالية إلى تنظيم أسواق المشتقات وتوضيح آليات الحفظ الأمين للشركات المؤسسية. وتأتي هذه الخطوات في وقت يدعو فيه خبراء ومسؤولون سابقون إلى اعتماد نهج متوازن في تنظيم العملات الرقمية لمنع هروب السيولة المالية إلى الأسواق الخارجية وتوفير بيئة تداول آمنة وتنافسية.

دعوات لتبسيط القواعد وإعادة تداول العقود الآجلة إلى الداخل

قدمت مجموعة من المسؤولين السابقين في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هيئة SEC وهيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية هيئة CFTC خطاب ملاحظات رسمي، دعت فيه إلى ضرورة وضع قواعد تنظيمية تتناسب مع طبيعة المخاطر الفعلية دون فرض أعباء امتثال مفرطة. وضمت هذه المجموعة رؤساء وأعضاء سابقين أبرزهم رئيس هيئة CFTC السابق كريس جيانكارلو، إلى جانب مفوضين واقتصاديين بارزين.

وأكد الخبراء في رسالتهم أن التنظيم الصارم المفرط لا يلغي الطلب أو المخاطر، بل يدفع المتداولين والسيولة نحو المنصات الخارجية. وتستهدف هذه المبادرة التنسيق بين الهيئات بشأن تعريف العقود الآجلة والدائمة والمبادلات، لا سيما مع نمو حجم تداول العقود الدائمة الخارجية بشكل قياسي.

• ارتفاع حجم التداول الخارجي: تشير تقديرات منصة Kalshi للتنبؤات إلى أن حجم تداول العقود الدائمة في الأسواق الخارجية تجاوز 90 تريليون دولار، مقارنة بنحو 28 تريليون دولار قبل عامين.
• التنسيق المشترك: حثت الرسالة الهيئات التنظيمية على توحيد المعايير بين المنتجات المماثلة لتجنب ازدواجية التكاليف على الشركات.
• رعاية المبادرة: تمت صياغة الخطاب بدعم من منصة Kalshi عبر مكتب المحاماة شركة Bellementis PLLC، مع تأكيد الموقعين على عدم تلقي أي مقابل مالي أو تدخل في مضمون الرسالة.

أهمية الاستجابة السريعة للمخاطر التنظيمية

صرح رئيس هيئة CFTC السابق كريس جيانكارلو بأن السوق الخارجي الضخم يحتاج إلى كتاب قواعد أمريكي حكيم، مشيرًا إلى أنه كلما تم تأجيل ضبط اللوائح التنظيمية بما يتوافق مع المخاطر الحقيقية، كلما صعُب استعادة هذه السيولة إلى داخل الولايات المتحدة.

تحديث قواعد الحفظ الأمين للشركات الاستثمارية

على جانب آخر، أحالت هيئة SEC مراجعة شاملة للقواعد الخاصة بحفظ الأصول الرقمية لدى مستشاري الاستثمار والشركات المالية إلى مكتب الشؤون الإعلامية والتنظيمية في البيت الأبيض للتقييم. وتهدف هذه التعديلات إلى توضيح كيفية تقديم خدمات الحفظ الأمين للأصول الرقمية وفقًا للقوانين الفيدرالية مع استبعاد الأحكام القديمة التي لم تعد تناسب التطورات التكنولوجية.

ويأتي هذا التحرك بعد إلغاء المقترح السابق الذي قدمته الهيئة قبل ثلاثة أعوام، والذي كان يفرض متطلبات وصاية صارمة وموسعة على كافة أصول العملاء. كما فتحت هيئة SEC باب التقييم العام والملاحظات على مقترح تنظيم العملات الرقمية المعروف باسم “Reg Crypto” حتى 20 أكتوبر المقبل، مما يتيح للمؤسسات والأفراد المشاركة في تشكيل القواعد المستقبلية للقطاع.