آفاق جديدة يفتحها ترميز الأصول في الأسواق العالمية
أكدت رئيسة بورصة Nasdaq، أدينا فريدمان، أن تقنية ترميز الأصول عبر شبكات البلوكشين تمتلك القدرة على تحرير عشرات المليارات من الدولارات المحتجزة حاليًا كضمانات داخل النظام المالي العالمي. وأشارت خلال مشاركتها في مؤتمر TOKEN2049 في سنغافورة إلى أن تحويل السندات الحكومية والأسهم وصناديق أسواق النقد إلى أصول رقمية مشفرة سيجعل إدارة الضمانات ونقل السيولة أكثر مرونة وكفاءة بين المؤسسات الاستثمارية.
تحرير رؤوس الأموال العالقة في الضمانات التقليدية
تعتمد البنوك وشركات التداول تقليديًا على حجز مبالغ ضخمة من سندات الخزانة والأسهم لتغطية التزامات الصفقات والقروض. وتتطلب هذه العمليات وسطاء متعددين وأنظمة تسوية ومقاصة معقدة تؤدي إلى تجميد السيولة لفترات طويلة. وتوضح فريدمان أن دمج الأصول الرقمية مع قنوات الدفع المشفرة يمنح رؤوس الأموال سيولة فائقة، مما يسهل تحريك الضمانات آنيًا بين الكيانات المصرفية.
كما ساهم صدور تشريعات منظمة للعملات المستقرة في الولايات المتحدة، مثل قانون GENIUS، في تعزيز اهتمام المؤسسات المالية بآليات ترميز الأصول كوسيلة مبتكرة لتسوية المعاملات المالية الضخمة بعيدًا عن القيود المصرفية التقليدية.
شراكات استراتيجية لربط وول ستريت بالبلوكشين
تقود بورصة Nasdaq خطوات عملية لتبني هذه التقنيات، حيث استثمر ذراعها الاستثماري 100 مليون دولار في شركة Payward المالكة لمنصة Kraken، بهدف تطوير بنية تحتية تتيح تداول الأسهم المرمزة مع الحفاظ على حقوق المستثمرين وشفافية الأسواق. وتتضمن هذه الشراكة خططًا لإطلاق رموز Nasdaq Equity Tokens بحلول الربع الثاني من عام 2027، فضلًا عن نشر أدوات مراقبة الأسواق التابعة للبورصة لحماية المتعاملين.
وفي سياق متصل، تتسابق المؤسسات المالية لتوسيع نطاق التداول؛ حيث أطلقت منصة Securitize مؤخرًا نسخًا مرمزة لـ 12 سهمًا أمريكيًا على شبكة Solana، شملت شركات عملاقة مثل Apple وMicrosoft وNvidia وTesla، مما يتيح للمستثمرين المؤهلين الاستفادة من العوائد الاقتصادية لتلك الأسهم عبر الأصول الرقمية.
تحديات التداول المستمر على مدار الساعة
رغم الطلب المتزايد من الأفراد والمستثمرين الدوليين على التداول المستمر طوال اليوم (24/7)، حذرت رئيسة البورصة من عقبات تقنية وتنظيمية بارزة تحول دون التطبيق الفوري والشامل، ومن أبرزها:
- إدارة المخاطر الفورية: حاجة البنوك لمراقبة المراكز وحساب الانكشاف المالي باستمرار دون توقف.
- توفر السيولة الكافية: عدم امتلاك جميع الأدوات المالية حجم تداول كافٍ يدعم استمرار الأسواق ليلاً ونهارًا.
- أتمتة الفحص والتدقيق: ضرورة الاعتماد على وكلاء الذكاء الاصطناعي لإجراء عمليات المطابقة والتسوية التي كانت تُنفذ أثناء إغلاق الأسواق.
ختامًا، يمهد التوسع في ترميز الأصول، بالتوازي مع طلبات الترخيص المقدمة من منصات مثل OKXICE التابعة لشركة Intercontinental Exchange، لمرحلة جديدة تربط بين أسواق الأسهم التقليدية وعالم الأصول المشفرة لتوفير وصول استثماري أسرع وأكثر شمولًا على مستوى العالم.
