ثورة تنظيمية في معايير حفظ العملات الرقمية الأمريكية
أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يوم الخميس عن مقترح جديد لتنظيم خدمات حفظ العملات الرقمية، في خطوة تمثل إضافة جوهرية للأجندة التنظيمية للأصول المشفرة. ويهدف هذا المقترح إلى توفير وضوح تام بشأن المؤسسات المؤهلة للاحتفاظ بالأصول الرقمية لعملاء شركات الاستثمار، مع فتح الباب أمام إمكانية الحفظ الذاتي للمستشارين الماليين في حالات استثنائية ومحدودة.
يأتي هذا التحرك من قبل هيئة SEC كجزء من سلسلة من المبادرات التنظيمية المتسارعة، حيث تبع هذا الإعلان إطلاق مبادرة “الإعفاء من الابتكار” (Innovation Exemption) الشهر الماضي، وإصدار تنظيمات الكريبتو (Reg Crypto) في أغسطس الماضي، مما يعكس رغبة الهيئة في وضع إطار قانوني شامل للأصول الرقمية.
تفاصيل القواعد الجديدة وتأثيرها على المستشارين الماليين
تسعى القواعد المقترحة إلى تحديد كيفية تعامل شركات الاستثمار مع أصول العملاء المشفرة وحمايتها. وصرح رئيس هيئة SEC السيد بول أتكينز (Paul Atkins) بأن هذا المقترح سيوفر إطاراً تنظيمياً جلياً لعمليات حفظ العملات الرقمية، مما يمنح المستشارين الماليين والصناديق الاستثمارية مساراً متوافقاً مع القانون لم يكن متاحاً في السابق، ليحل محل القواعد القديمة التي لم تعد تواكب العصر الرقمي.
وتوضح المقاربة الجديدة للهيئة أنواع الشركات التي يحق لها قانوناً الاحتفاظ بالأصول الرقمية، كما تفرض متطلبات صارمة على المستشارين الماليين والصناديق المنظمة فيما يخص الاحتفاظ بالسجلات والإفصاحات الفيدرالية، بالإضافة إلى تحديث إجراءات التدقيق والممارسات الصناعية المعمول بها.
ضوابط الحفظ الذاتي وشروط التنفيذ
وفقاً للوثيقة المقترحة التي تقع في 760 صفحة، ستسمح هيئة SEC للمستشارين الماليين بممارسة “الحفظ الذاتي” لأصول عملائهم، ولكن ضمن مفهوم خاص بإدارة الأصول يختلف عن المفهوم الشائع في شركات الكريبتو. وتتضمن الشروط ما يلي:
- إثبات عدم وجود وصي مؤهل (Qualified Custodian) مستعد لاستلام الأصول.
- امتلاك شركة الاستثمار لخبرات فنية وتقنية محددة للتعامل مع الأصول الرقمية.
- مراجعة ربع سنوية للتأكد من استمرار تعذر وجود وصي خارجي مؤهل.
وأشار مسؤول في الهيئة إلى أن خيار الحفظ الذاتي قد ينطبق غالباً على الرموز الرقمية (Tokens) حديثة الإطلاق التي لا تدعمها منصات الحفظ الكبرى بعد.
استكمال الأجندة التنظيمية وتغييرات القيادة في هيئة SEC
أكد السيد أتكينز أن القواعد الحالية صُممت لحماية الأصول التقليدية فقط من الضياع أو السرقة، وهو وضع وصفه بأنه “غير قابل للاستمرار في القرن الحادي والعشرين”. وتسمح القواعد الجديدة أيضاً باستخدام شركات الائتمان المرخصة من الولايات (State-chartered trusts) كأوصياء معتمدين لعمليات حفظ العملات الرقمية.
رحيل “مفوضة الكريبتو” وتعديلات النصاب القانوني
يتزامن هذا التحرك مع مغادرة المفوضة هيستر بيرس (Hester Peirce)، المعروفة بدعمها لقطاع التشفير، والتي قادت فريق عمل الكريبتو منذ تأسيسه. ومع رحيلها، ستكتفي الهيئة بمفوضين اثنين فقط، وهو ما دفع هيئة SEC لتعديل قواعد النصاب القانوني ليصبح مفوضان فقط كافيين لاتخاذ القرارات، بدلاً من ثلاثة كما كان متبعاً في السابق.
بهذا المقترح، تكون الهيئة قد أنجزت كافة النقاط الرئيسية في أجندة الكريبتو التي وضعها بول أتكينز، والتي شملت مسارات تحويل الأوراق المالية التقليدية إلى رموز رقمية (Tokenization) عبر مبادرة “الإعفاء من الابتكار”، وتوضيح آليات جمع التمويل عبر الأصول الرقمية دون مخالفة القوانين الفيدرالية.
